上行压力加大 豆油走势疲弱

　　7月2日大连豆油期货小幅高开，随后持续走低，盘终小幅收低。各合约缩量增仓，收阴线。主力Y1001合约，开盘价7,500元/吨，收盘价7,410元/吨，下跌54元/吨，最高价7,518元/吨，最低价7,408元/吨，成交量608,538手，持仓量375,022手。

　　7月1日芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场收盘上涨，主要原因是买豆粕卖豆油的套利解锁。截止收盘，12月豆油合约上涨80点，成交在36.70美分/磅。分析师称，买豆粕卖豆油的套利解锁，国际原油期货早盘走强，支持了豆油价格。

　　美国农业部预估到9月1日大豆供应量将降至1.1亿蒲式耳，为1977年以来最低库存，供给量甚至不能满足两周的需求。本周私营出口商报告向中国销售了113,000吨美国大豆，2008/09市场年度交货。该消息突显了紧张的大豆供应形势。

　　美国股市周三上涨，因安抚人心的中国、欧洲和美国制造业数据巩固了对全球经济已踏上复苏之路的期望。道琼工业指数收高57.06点或0.68%,报8,504.06。美元兑欧元微幅持坚，周三曾跌至逾三周低点，因消息称中国已要求在下周八国集团(G8)峰会上讨论新全球储备货币的议题。

　　总部设在德国汉堡的行业期刊油世界称，部分印度进口商要求将棕榈油船期从6月份推迟到7月份，因该国国内植物油库存充足，给价格构成了压力。截至6月底，印度主要港口的植物油库存异常庞大，约为70到80万吨，这给印度植物油价格构成了压力。印度港口库存提高的部分原因在于政府3月份调低进口关税后，进口商大量进口了豆油。目前，印度油脂库存充足，进口商可能会放慢采购节奏，这将不利于油脂市场行情。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新周报称，目前阿根廷大豆收割工作已经结束，产量只有3,200万吨，严重的干旱导致大豆单产急剧下滑，2009年大豆单产创下了十年来的最低水平。

　　贸易商称，未来几天巴西大豆市场交易可能受到美国农业部利多报告的提振，不过之前巴西大豆市场几乎没有什么生意。大豆价格过低，因而没有人愿意出售。贸易商称，巴西新豆基差上涨。目前3月交货的巴西大豆在CBOT3月大豆期价上每蒲式耳加上40美分。

　　国内方面，现货上，国内豆油1日报价稳中略有回落，哈尔滨地区一级豆油报价集中在7,450元/吨，大连地区一级豆油报价集中在7,420元/吨，山东地区四级豆油报价集中在6,850-7,100元/吨，江苏地区一级豆油报价集中在7,300-7,400元/吨，广东地区四级豆油报价集中在6,850元/吨。

　　中国海关最新数据显示，1至5月份，中国大豆进口量为1,738万吨，同比增长27.32%；油菜籽进口量达到119.4万吨，同比增长149.29%。从海关数据可以看出，国内上半年油籽供应相对充足，另一方面，国储700多万吨的大豆储备在下半年将有可能流入市场，因此，国内油脂市场上行空间将会有限。

　　阿根廷2009年大豆大幅减产给油脂市场带来支撑，目前国内油脂期货市场受到技术支撑，因此，豆油期货有望维持反弹走势。另有分析师表示，美国2009年大豆种植面积预估将达到历史最高水准，这将给远月合约带来压力，因此，国内豆油仍将维持整理行情。